中芯国际406亿元并购成功过会 创科创板重组规模之最

在“科创板八条”深化改革的背景下，科创板迎来了其开板以来规模最大的并购重组案例。5月11日，中芯国际集成电路制造有限公司（下称“中芯国际”）发布公告称，公司拟发行股份收购中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（下称“中芯北方”）49%股权的重组事项，已获得上海证券交易所并购重组审核委员会审议通过。

此笔交易对价高达406亿元人民币，不仅刷新了科创板的并购金额纪录，也标志着红筹企业通过资本市场平台整合境内核心资产的路径愈发成熟。

交易核心：全资控股强化控制力

根据重组草案，中芯国际此次计划向国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（大基金二期）、北京集成电路产业发展股权投资基金等5家特定对象，以发行股份的方式收购其合计持有的中芯北方49%股权。交易完成后，中芯国际对中芯北方的持股比例将升至100%，实现对这一重要12英寸晶圆代工主体的全资控股。

此次重组推进速度极快。自2026年2月25日获上交所正式受理，到5月11日顺利过会，整个审核流程仅用时不到3个月。在日前的审议会议上，现场并无问询问题，也无进一步需落实事项，意味着该方案在合规性、标的资产估值及业务协同逻辑等方面得到了充分认可。

战略深意：提升治理效率与协同效应

中芯北方拥有国内先进的12英寸集成电路制造能力，是中芯国际在成熟制程及部分先进制程扩产的核心载体，也是逻辑电路和模拟电路的重要生产基地。业内分析认为，此次完成全资收购，最直接的作用是优化治理结构：通过消除少数股东层级，能够减少决策分歧，加速产能爬坡与资本开支决策。

更深层次看，在半导体行业资本支出高企、研发投入密集的背景下，全资控股有利于中芯国际更顺畅地向中芯北方注入资金与技术资源，提升整体盈利稳定性。这也是中芯国际继此前登陆科创板后，深度整合境内实体、提升A股平台价值的战略延续。

后续流程与市场背景

目前该事项尚需获得中国证监会同意注册批复。若后续注册及交割一切顺利，这将是科创板在支持“硬科技”企业并购重组方面的一次标杆性示范。

此交易恰好发生在“科创板八条”政策红利持续释放的背景下。该政策明确支持科创企业开展产业链上下游并购整合。市场人士指出，中芯国际此举不仅通过资源整合夯实了自身在晶圆代工领域的规模优势，也为在多地上市的红筹公司利用A股平台进行产业整合提供了可复制的范例。